文爱 社区 Arthur Hayes 博文：加密货币将履历一次“胆战心摇的”下落？特朗普时期有限
发布日期：2024-12-23 06:30 点击次数：71
作家 | Arthur Hayes文爱 社区
编译 | 吴说区块链
四步：这即是一块垂直木板与可迁移支架固定的距离。我的瑜伽安分指令我将双手的脚跟放在木板与支架嘱托的方位。我像猫不异周折体格，确保后脑勺紧贴木板。如果距聚散适，我不错把双脚踩上墙壁，将体格变成“L”形，后脑勺、背部和骶骨都与木板战役。我必须通过激活腹部肌肉并收紧尾骨来拒抗肋骨外展的倾向。呼 — — 我只是是保持正确姿势就已经满头大汗了。但真实的挑战还没运转。难度在于用一条腿踢起并保持完全垂直的姿势，同期保持体格的对皆。
这根木棒就像是一种真相血清，揭示出不正确的姿势。如果体格不对皆，很快就能看出，而且你能嗅觉到背部和臀部某些部位从木棒上脱离。当我把左脚抬起，而右脚仍然压在墙上时，所有我的肌肉骨骼问题都拨云见日。我的左侧背阔肌外展，左肩内卷，看起来像一个倾斜的橡皮筋。但我早就知谈这少量，因为我的怒放涵养和脊椎推拿师都发现我左侧背部肌肉比右侧弱，导致左肩上抬并上前卷。带着木棒训诫倒立只会让我体内的抵抗衡愈加彰着。我的问题莫得快速的处罚办法，只好一条漫长的谈路，充满了无意会带来难熬的训诫，迟缓创新我的抵抗衡。
如果垂直的木板是我体格对皆的真相血清，那么好意思国当选总统唐纳德·特朗普，这位“橙色先生”，对咫尺全国靠近的各式地缘政事和经济问题也起着访佛的作用。全球精英阶级为何痛恨特朗普？因为他讲实话。我所说的特朗普真相仅限于一个褊狭的领域。我并不是指特朗普会不会告诉你他的生殖器大小、净资产或高尔夫球差点数。而是，特朗普的真相关系到不同国度之间的履行关系，以及普通好意思国选民在他们的安全空间中、隔离政事正确的“纳粹”时的想法。
当作又名宏不雅经济预测者，我尝试把柄公开的良友和局势作念出预测，以便为我的资产组合制定决策。我心爱特朗普真相，因为它起到了催化剂的作用，迫使其他国度元首正视我方国度靠近的问题并领受行径。恰是这些行径最终塑造了未下全国的状态，而 Maelstrom 但愿从中赢利。即使特朗普还没再行登上王位，国度们已经运转领受我预测过的行径，这进一步增强了我对货币印刷和金融压制将何如实施的信心。本文的年终总结旨在归来四大经济体和国度之间的紧要变化（好意思国、欧盟、中国和日本）。对我短期内的投资决策至关重要的是，我是否定为在特朗普 2025 年 1 月 20 日的加冕后，货币印刷将陆续并加快。因为我以为，加密投资者对特朗普能多快改革近况有过高的生机，而现实是特朗普莫得任何政事上可领受的处罚有讨论，无法迅速带来这些变化。商场很快就会相识到，特朗普最多只好一年时期来实施任何政策变动，时期节点神圣是在 1 月 20 日独揽。这一相识将导致加密货币和其他特朗普 2.0 股票来往的利弊抛售。
特朗普只好一年的时期来领受行径，因为大多数好意思国当选议员会在 2025 年底运转为 2026 年 11 月的中期选举进行竞选。好意思国众议院整体成员和大量商榷员必须竞选连任。共和党在众议院和商榷院的多数席位十分眇小，他们很可能在 2026 年 11 月后失去执政权。好意思国东谈主民理当感到大怒。然而，处罚那些对他们有负面影响的国内和国际问题，即使是最详确和最有职权的政事家，也需要十年以上的时期，而不单是是一年。因此，投资者正在为严重的买入后悔作念好准备。但印刷货币和大量新划定是否简略克服 “买预期、卖事实” 的样式，并使加密牛市在 2025 年深处乃至更远的时期保持活力？我以为不错，但让这篇著作成为我自我劝说的宣泄，试图劝服我方领受这一最终论断。
货币阶段变化
我将以极度简化的二战后货币结构时期线援用拉塞尔·纳皮尔的不雅点。
1944–1971 布雷顿丛林体系
列国将其货币汇率固定在好意思元上，而好意思元则与黄金挂钩，汇率为35好意思元/盎司黄金。
1971–1994 石油好意思元
好意思国总统尼克松搁置了金本位，允许好意思元对所有货币浮动，因为好意思国无法提拔好意思元与黄金的挂钩，同期又需要为日益雄壮的福利国度和越南干戈提供资金。他与石油输出洋（额外是沙特阿拉伯）达成合同，要求它们用好意思元订价石油，按需坐褥石油，并将其买卖顺差再投资于好意思国金融资产。如果肯定某些陈诉的话，好意思国还主宰某些海湾国度造就石油价钱，从而为这一新的货币体系提供提拔。
1994–2024 石油东谈主民币
中国大幅贬值东谈主民币以对抗通货膨大、银行体系崩溃，并再行点火其出口产业。中国和其他亚洲四小龙（如台湾、韩国、马来西亚等）实施了重商主义政策，向好意思国提供低价出口商品，导致好意思元在国际积蓄当作货币储备，从而使它们简略支付以好意思元订价的能源和高质地制造商品，最终使跳跃十亿的低工资服务者进入全球经济，这压低了发达西方国度的通货膨大，使得它们的央行简略将利率提拔在极低的水平，因为它们失实地以为内素性通货膨大已经永恒下降。
2024 — 现在？
我莫得为刻下正在发展的系统定名。然而，特朗普确当选是将改革全球货币体系的催化剂。明确来说，特朗普不是再行调节的根底原因；相背，他指天画地地指出他以为必须改革的抵抗衡，并气象领受高度壅塞性的政策，以迅速带来他以为将最初有意于好意思国东谈主的变化。这些变化将拆伙石油东谈主民币。最终，正如我在本文中所讲述的，这些变化将增多全球法定货币的供应和金融压制。这两件事必须发生，因为好意思国、欧盟、中国或日本的相通东谈主都不肯意去去杠杆，鼓励体系进入新的可不时均衡。相背，他们将印刷货币，迫害永恒政府债券和银行储蓄进款的履行购买力，以便精英阶级简略陆续掌控畴昔新体系的一切。
我将最初简要综合特朗普的标的，然后评估每个经济区或国度的反馈。
特朗普真相
为了运作，好意思国必须为石油东谈主民币体系提拔常常账户和买卖账户的盈余。收尾即是好意思国经济的去工业化和金溶解。如果你想了解其机制，我建议阅读迈克尔·佩蒂斯的所有作品。诚然我不以为这是全国应当改革经济体系的原因，但自 1970 年代以来，所谓“好意思利坚霸权”服务的对象 — — 普通好意思国白东谈主男性 — — 已经失去了其也曾的上风。这里的枢纽是“普通”一词；我不是在评述像杰米·戴蒙（JP 摩根）和大卫·所罗门（高盛）这样的无出其右的东谈主物，也不是那些为他们用功责任的工资奴隶。我是在评述阿谁曾在贝塞尔姆钢铁公司责任，领有一所屋子和妻子的昆季，而现在他独一见到的女性是好意思沙酮诊所的照看。较着，跟着这群东谈主在好意思国通过乙醇和处方药自我淹没，这不异式逐步泄漏出来。一切都是相对的，和他们在二战后相较于好意思国其他方位和全球享有的更高生流水和煦责任恬逸度相比，现在的生活状态较着不妙。正如专家所知，这恰是特朗普的提拔群体，他像其他政事东谈主物无法相比的神色与他们沟通。特朗普承诺将工业带回好意思国，为他们千里闷的生活带来意念念。
关于那些心爱玩视频游戏干戈的嗜血好意思国东谈主来说，这个极度遒劲的政事团体，咫尺好意思国戎行的近况简直是一个见笑。好意思国戎行对抗近乎或对等竞争者（咫尺只好俄罗斯和中国顺应这一规范）上风的传闻，始于好意思国戎行搭救全国免受希特勒的要紧。这并不准确；苏联为打败德国东谈主付出了数千万东谈主的人命，而好意思国只是负责收尾责任。斯大林对好意思国拖延很久才在西欧前哨对抗希特勒的要紧感到极度消极。好意思国总统富兰克林·德拉诺·罗斯福让苏联流血，以便让好意思国的军东谈主死得更少。在太平洋战区，诚然好意思国打败了日本，但好意思国从未面对过日本戎行的全面要紧，因为日本将大部分作战力量参加了中国大陆。好莱坞应该去表现斯大林格勒战役，以及朱可夫将军和那些为保卫故国而燃烧的数百万俄罗斯士兵的果敢，而不是一味称赞诺曼底登陆。
二战后，好意思国戎行在野鲜干戈中与北朝鲜僵持，在越南干戈中败给了北越，2021 年在阿富汗经过十年后强大畏怯，现在正在乌克兰与俄罗斯作战，处于失利的经由中。好意思国戎行独一不错自爱的建设，即是在两次海湾干戈中，应用高度复杂且过于高超的火器打败第三全国国度如伊拉克。
枢纽是，干戈的得胜是工业经济韧性的体现。如果你平和干戈，好意思国经济在这方面根底不行。是的，好意思国东谈主不错作念杠杆收购，作念得无与伦比。而俄罗斯，尽管其经济在纸面上不到好意思国的十分之一，却以远低于好意思国老例火器成本的价钱坐褥出不可不容的精湛音速导弹。
特朗普不是一个疼爱和平的“基督教嬉皮士”，他完全肯定好意思国的军事跻峰造极和例外主义，乐于应用这种军事力量进行大领域屠杀。铭刻在他第一任期内，他在伊拉克地盘上暗杀了伊朗将军卡西姆·苏莱曼尼，这让好意思国的好多东谈主都极度欢笑。特朗普对侵扰伊拉克领空并片面决定谋杀一个好意思国并未崇拜讲和的国度将军，全然不顾。是以，他但愿能将好意思国的武力再行武装起来，使其才气与宣传相匹配。
特朗普倡导好意思国的再工业化，匡助那些但愿领有精良制造业责任的东谈主民，以及那些但愿领有遒劲戎行的东谈主。为了作念到这少量，需要逆转石油东谈主民币体系下造成的抵抗衡。这将通过削弱好意思元、提供税收补贴和激励措施来促进国内坐褥，并裁汰管制来终了。所有这些措施集中起来，将使得公司在经济上更有能源将坐褥迁回好意思国，因为中国咫尺是全国上坐褥商品最具竞争力的方位，这源于三十年来以促进增长为标的的政策。
在我的著作《黑与白？》中，我谈到了“量化宽松（QE）为穷东谈主”以及何如通过这一技巧为好意思国的再工业化融资。我肯定行将上任的好意思国财政部长贝森特将会推广这样的工业政策。然而，这需要时期，特朗普需要在其任期的第一年内，展示不错向选民销售的立竿见影的后果。因此，我以为特朗普和贝森特必须立即贬值好意思元。我想辩论一下这少量为何有可能发生，以及为什么这必须发生在 2025 年上半年。
计谋比特币储备
“黄金是货币，其他都是信用”
— — J.P． 摩根
特朗普和贝森特屡次辩论通过削弱好意思元来终了他们的经济标的。问题是文爱 社区，好意思元应该与什么进行贬值，何时贬值？
除了好意思国，全球最大的出口国按出口领域循序是：中国（货币：东谈主民币）、欧盟（货币：欧元）、英国（货币：英镑）和日本（货币：日元）。为了饱读吹企业将坐褥搬回好意思国，好意思元必须相对这些货币贬值。企业不一定需要在好意思国成立总部；特朗普答允中国制造商在好意思国成立工场，并在当地销售商品。但好意思国东谈主必须购买在好意思国工场制造的商品。
相接的货币合同已经是上世纪 80 年代的事情了。如今，好意思国在经济或军事上的相对力量，已经不如当年。因此，贝森特无法片面要求其他国度对好意思元的汇率进行调节。自然，贝森特不错使用一些“胡萝卜与大棒”政策，通过关税或胁迫关税来迫使其他国度答允贬值他们的本国货币对好意思元。然而，这需要时期和大量酬酢责任。其实，还有一个更简便的武艺。
好意思国领有全国上最多的黄金储备，达 8133.46 吨，至少在账面上是这样。无人不晓，黄金才是全球买卖的真实货币。好意思国自 50 年前脱离金本位以来，黄金规范一直是历史的主流，而刻下的法定货币轨制则是例外。终了贝森特标的的最简便旅途是通过与黄金的比价来贬值好意思元。
咫尺，黄金在好意思国资产欠债表上的价值为每盎司 42.22 好意思元。严格来说，财政部向好意思联储（Fed）刊行黄金文凭，这些文凭的标价为 42.22 好意思元/盎司。假定贝森特简略劝服好意思国国会改革黄金的法订价钱，从而使好意思元相关于黄金贬值。那么，财政部的总账户（TGA）将收到一个好意思元信用，并不错将其参加到经济中。贬值幅度越大，TGA 余额立即增长的幅度就越大。这是因为本色上，好意思元是通过将黄金按某一特订价钱估值，臆造创造出来的。每增多每盎司 3，824 好意思元的法定黄金价钱，就会生成 1 万亿好意思元的 TGA 增长。举例，将黄金的账面价值调节为刻下的现货价钱，就会产生 6950 亿好意思元的 TGA 信用。
通过政府的王法，好意思元不错被创造出来，然后通过改革黄金的账面价值来开销。这即是法定货币贬值的界说。因为其他所有法定货币的价值也隐含地与黄金挂钩，基于列国政府持有的黄金数目，这些货币将自动相关于好意思元增值。好意思国不错在不与其他任何国度财政部筹谋的情况下，迅速完成对所有主要买卖伙伴的好意思元贬值。
最重要的反驳是，最大的出口国事否会试图通过相关于黄金的贬值来再行赢得他们的货币弱势？自然，他们不错尝试，但这些货币都不是全球储备货币，贫寒基于买卖和金融流动的内生需求。因此，他们无法匹配好意思国的黄金贬值，这将迅速导致他们经济的恶性通货膨大。恶性通货膨大简直是势必的，因为这些国度/经济体都无法像好意思国那样在能源或食物上终了自食其力。这在政事上是不可领受的，因为由通货膨大激励的社会激荡将会使现存的统率精英失去政权。
要使好意思国经济终了再工业化，需要些许好意思元贬值，我就会告诉你新的黄金价钱。如果我是贝森特，我会领受大动作。大动作意味着进行每盎司 10，000 至 20，000 好意思元的黄金再行估值。卢克·格罗门（Luke Gromen）估算，若回到 1980 年代黄金与好意思联储好意思元欠债的比率，将导致黄金价钱比刻下水平上升 14 倍，再行估值后的黄金价钱接近每盎司 40，000 好意思元。这并非我预期的，但不错证明咫尺好意思元与黄金的履行比价在刻下现货价钱（神圣每盎司 2，700 好意思元）下是何等被高估。
正如许多东谈主所知，我是一个迷你黄金爱好者。我领有储存在金库中的什物黄金和袖珍黄金矿业来往所来往基金（ETFs），因为贬值好意思元最简便的神色是通过黄金。政事家们老是最初按下简便的按钮。但这是《加密来往员文摘》，那么，20，000 好意思元 / 盎司的黄金价钱何如鼓励比特币和加密货币的价钱？
许多加密货币的但愿者最初关注比特币计谋储备（BSR）的辩论。好意思国商榷员卢米斯（Lummis）建议了一项立法，要求财政部每年购买 20 万比特币，不时五年。意念念的是，如果你阅读该法案，她提议通过造就政府资产欠债表上黄金的价钱来为这些购买提供资金，正如我之前所刻画的那样。
提拔 BSR 的论点访佛于好意思国为何领有全球最多黄金储备的情理；这使得好意思国简略在数字和实体领域内宣称其金融主导地位。如果比特币是已知的最硬货币，那么最强的政府法定货币即是其中央银行领有最多比特币的货币。此外，一个财政情景跟着比特币价钱波动的政府，将会出台有意于扩大比特币和加密货币生态系统的政策。这访佛于列国政府饱读吹国内黄金开导和建立健全的黄金来往商场。望望中国何如通过上海黄金期货来往所饱读吹国内黄金持有，这是提拔黄金的国度政策的一个例子，旨在造就国渡过火公民在现实货币中的财求实力。
如果好意思国政府通过黄金贬值创造更多好意思元，并应用其中一部分好意思元购买比特币，那么比特币的法订价钱将上升。这将促使其他国度进行竞争性购买，因其必须赶上好意思国。比特币的价钱将因此呈渐进式上升，因为为什么有东谈主会卖出比特币并收到好意思元，而好意思元正在被政府主动贬值呢？自然，如实有一个法订价钱，永恒持有者可能会卖出他们的比特币，但它绝不会是 100，000 好意思元。这个论点在逻辑上是合理的，但我仍然不以为 BSR 会发生。我以为政事家们甘心将新创设的好意思元花在给人人的福利上，以确保他们在行将到来的选举中胜出。然而，是否会发生好意思国的 BSR 并不重要，因为只是是这一胁迫就足以产生购买压力。
尽管我不肯定好意思国政府会购买比特币，这并不影响我对比特币价钱的乐不雅想法。归根结底，黄金贬值会创造好意思元，而这些好意思元必须流入履行商品/服务和金融资产中。咱们从劝诫中知谈，由于比特币的供给是有限的且流畅量在减少，法定比特币价钱的上升速率跳跃了全球好意思元供应增长的速率。
好意思联储的资产欠债表以白色线路，比特币以黄色线路。两者自 2011 年 1 月 1 日起都已指数化为 100。好意思联储的资产欠债表增长了 2.83 倍，而比特币则增长了 317，500 倍。
简而言之，快速而剧烈地削弱好意思元是特朗普和贝森特终了其经济标的的第一步。这亦然他们不错在整夜之间完成的事情，无需顾问国内立法者或番邦财政部门负责东谈主。磋议到特朗普有一年时期向选民展示其标的的进展，以匡助共和党保持对众议院和商榷院的收尾，我的基本假定是，在 2025 年上半年会发生好意思元与黄金的贬值。
日本
尽管日本的精英政事家为他们的文化和历史感到自爱，但他们依然是好意思国的 “毛巾男”。日本在二战后遭到核打击，仍然宝石下来，并在好意思元贷款和享有好意思国枉然者免关税准入的匡助下，再行成立起全国第二大经济体，况兼到了 1990 年代初。对我个东谈主生活神色最重要的少量是，日本成为了全国上成立滑雪度假村最多的国度。像今天不异，在 1980 年代，买卖和金融失衡也在好意思国政事和金融精英圈内激励了扰攘，迫使好意思国进行再均衡。一些东谈主以为，1980 年代的货币合同削弱了好意思元，强化了日元，这最终导致了 1989 年日本股市和房地产商场泡沫的离散。逻辑是，为了加强日元，日本银行（BOJ）必须收紧货币政策，这导致了泡沫的离散。像往常不异，房地产和股票泡沫是通过印刷货币膨大的，而当宽松货币政策放缓或住手时，泡沫就会离散。枢纽是，日本政事家将会为了谄谀他们的好意思国 “大名”，甘心进行金融 “切腹”。
今天，像 1980 年代不异，日本和好意思国之间的金融失衡极其严重。日本是全球最大的好意思国国债持有国。日本还实施了激进的量化宽松政策（QE），并转向收益率弧线收尾（YCC），这导致了好意思元兑日元汇率的额外疲软。我在我的两篇著作《Shikata Ga Nai》和《Spirited Away》中讲述了好意思元兑日元汇率的重要性。
特朗普的 “真相” 是好意思元应该对日元增值。特朗普和贝森特极度明确地线路，这必须发生。与中国不同，在日本，将莫得腻烦的货币再行调节，贝森特将决定好意思元-日元的走势，而日本将奴婢。
加强日元意味着日本银行（BOJ）必须加息。以下是在莫得政府干扰的情况下可能发生的情况：
1． 利率上升：日本国债（JGB）变得愈加有诱惑力，日本的公司、家庭和退休基金将卖出番邦股票和债券（主如果好意思国国债和好意思国股票），将外币收益兑换为日元，并购买日本国债。
2． 较高的 JGB 收益率：意味着价钱下落，这会对日本银行的资产欠债表产生巨大负面影响。此外，日本银行持有大量好意思国国债和好意思国股票，这些也将会在日本投资者卖出以将本钱汇归国内时贬值。此外，日本银行必须支付更高的日元银行储备利息。最终，跟着这还是由的发展，这对日本银行的偿付才气来说将是坏音讯。
特朗普有兴致确保日本金融体系幸免崩溃。好意思国在日本的舟师基地有助于制约中国的海上力量，日本的半导体坐褥等也确保了好意思国简略赢得友好的枢纽组件。因此，特朗普将指令贝森特领受必要措施，确保日本在日元增值的经由中金融上简略生涯下来。为此，有多种神色；其中一种武艺是，贝森特不错应用好意思国财政部的职权，向日本银行提供好意思元-日元的中央银行货币互换，以便任何销售好意思国国债和好意思国股票的步履都能在场外领受。这里是我在《Spirited Away》著作中的流动暗示图。
好意思联储 — 好意思联储增多了好意思元供应量，换句话说，它们收到了由日本的套断来往增长所创造的日元。
CSWAP — 好意思联储向日本银行（BOJ）提供好意思元，而日本银行向好意思联储提供日元。
日本银行 — 他们现在持有更多的好意思国股票和债券，这些资产的价钱将会上升，因为跟着 CSWAP 余额的增长，好意思元的数目也在增多。
日本银行 — 他们现在持有额外的日本政府债券（JGBs）。
这对加密货币的影响是，好意思元的供应量将增多，以提拔大领域的日本好意思元-日元套断来往的吊销。吊销经由将会是幽静的，但数万亿好意思元的好意思元将被印刷出来，以提拔日本金融体系的财务踏实。
创新日好意思买卖与金融失衡是相等容易的，因为日本最终莫得发言权，且咫尺在政事上极度软弱，无法对特朗普的“真相”建议实质性反对。执政的自民党（LDP）失去了议会多数席位，使日本的治理堕入强大。日本精英咫尺在政事上无法反对特朗普的“真相”，尽管他们擅自对好意思国的“霸谈”步履极度反感。
终末者将是终末
诚然许多欧洲东谈主，至少是那些名字不是穆罕默德的东谈主，算得上是某种进程的基督徒，但《圣经》中“终末的将是第一”的说法较着不适用于欧盟的经济情景。终末的，依然是终末的。出于某些原因，欧洲精英政事家陆续沉默领受来自好意思国的“冷凌弃撞击”。欧洲应该尽一切致力于与俄罗斯和中国进行整合。俄罗斯提供通过管谈运送的最低廉能源，况兼是一个食粮坐褥大国，不错奉养东谈主民。中国提供低价且高质地的制造商品，况兼气象大量购买欧洲挥霍，数目之大让玛丽·安托瓦内特都感到忸怩。关联词，欧洲并莫得作念出这样的致力于，反而老是被两个岛国 — — 英国和好意思国 — — 所牵制。
因为欧洲不肯购买低廉的俄罗斯自然气，搁置绿色能源转型骗局，或者与中国开展互惠互利的买卖，德国和法国的经济近况极度灾祸。德国和法国事欧洲经济的引擎 — — 而大陆其他方位，简直即是阿拉伯东谈主、俄罗斯东谈主（嗯，也许不再是）和好意思国东谈主的度假胜地。极度具有讥刺意味的是，欧洲精英们极度不心爱这些地区的东谈主们，但财富话语，妄语骑摩托。
本年，欧洲的重要演讲别离由超等马里奥·德拉吉（2024 年 9 月，“欧洲竞争力的畴昔”）和埃马纽埃尔·马克龙（2024 年 4 月，“欧洲演讲”）发表。关于欧洲东谈主来说，最令东谈主消极的是，这两位政事家诚然都正确地识别了欧洲所靠近的问题 — — 即高超的能源和贫寒国内投资 — — 但他们所建议的处罚有讨论最终都归结为“咱们需要印更多的钱来资助绿色能源转型，并实行更多的金融压制”。正确的处罚有讨论应该是：搁置对好意思国精英冒险行径的无要求提拔，与俄罗斯达成休战合同，赢得低廉的自然气，拥抱核能，加强与中国的买卖，并透澈裁汰金融商场管制。另一个令东谈主消极的事实是，许多欧洲选民（我即是其中之一）以为刻下的政策组合不顺应他们的利益，他们去投票选举了那些想要改革近况的党派。然而，掌权的精英们正在全力进犯多数民气的终了。政事激荡正在进行中，因为法国和德国履行上莫得一个灵验的执政政府。
我将援用几段马克龙的言论，发达欧洲畴昔的金融政策，并讲明为什么如果你在欧洲持有本钱，你应该感到担忧。你应该记挂你逃离欧洲本钱“地牢”的才气会被关闭，最终你只可在你的退休账户或银行储蓄中购买狗屎般的永恒欧盟政府债券。
在援用马克龙之前，这里有一段来自意大利前总理、现任雅克·德洛尔连络所（Jacques Delors Institute）主席恩里科·莱塔的语录：
“欧盟领有令东谈主惊骇的 33 万亿欧元私东谈主储蓄，其中大部分存放在活期账户中（34.1%）。然而，这些财富并莫得被充分应用以知足欧盟的计谋需求；一个令东谈主担忧的趋势是，欧洲的资源每年都被转向好意思国经济和好意思国资产束缚公司。这不异式揭示了欧盟储蓄应用效力的紧要问题，如果这些资源简略灵验地再行投资于欧盟里面经济，便能在终了其计谋标的方面施展巨大作用。”
这段话点出了欧盟里面储蓄的巨大后劲，而这种后劲并未得到灵验应用，反而流向了好意思国经济和资产束缚公司。这种样式进一步证明，欧盟刻下的经济策略存在严重的效力问题，而如果简略再行扫视并调节这些储蓄的应用，可能会为欧洲带来巨大的经济计营利益。
远远跳跃一个商场
莱塔绝不踯躅地抒发了他以为的问题，马克龙接下来的言论也再三强调了这些不雅点。欧洲本钱不应由好意思国公司资助，而应由欧洲公司资助。欧洲当局不错通过多种神色迫使你领有表现欠安的欧洲资产，无论你是否气象。举例，关于通过养老基金或退休账户持有资金的投资者，欧盟金融监管机构不错界说合适的投资范围，使得你的投资司理只可正当地购买欧盟股票和债券。关于将资金存放在银行账户中的东谈主，监管机构不错禁绝银行提供非欧盟股票和债券投资，因为它们对储户来说“不对适”。每当你的资金由欧盟监管的受托东谈主提拔时，你就受到像克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）及她的团队的收尾。也许你心爱她，但请不要诬陷，她的责任是从金融上确保欧盟技俩的生涯，而不是匡助你的储蓄比她的银步履了保持系统偿付才气所需的通货膨大增长得更快。
如果你以为只好达沃斯全国经济论坛的东谈主在倡导这些事情，那就错了。这里有一句来自恶名昭著的种族主义者、法西斯分子（或其他你不错填入的词）……正如他们所说，玛丽娜·勒庞（Marine Le Pen）的言论：
“欧洲必须醒来……因为好意思国将愈加积极地捍卫其利益。”
四虎永久在线精品视频免费特朗普的“真相”在欧盟的独揽翼政事谱系中都激励了猛烈反馈。
回到欧盟政事家们拒接领受既简便又不那么财政上淹没性的办法来处罚他们问题这少量，马克龙在这里明确告诉人人：
“是的，欧洲购买俄罗斯的能源和化肥，外包给中国，并依赖好意思国提供安全的期间已经昔日。”
马克龙陆续强调，并进一步强化了本钱不应被导向最好表现的金融产物，而是应该被奢侈在欧洲的繁难荒野上：
“第三个污点：每年咱们的储蓄，神圣 3000 亿欧元，用来资助好意思国，无论是购买国债照旧本钱风险。这是很是的。”
终末，马克龙在致命一击中谈到了暂停巴塞尔III银行监管规则。本色上，这将允许银行无穷量购买高价钱、低收益的欧盟政府债券。输家将是那些持有欧元计价资产的东谈主，因为这履行上允许欧元的供应量无穷增多。
“第二，咱们需要再行扫视巴塞尔和偿付才气的适用神色。咱们不成是全球独一实施这些规则的经济区域。好意思国事 2008–2010 年金融危急的起源，但他们聘任乌有施这些规则。”
马克龙哀感顽艳地指出，好意思国并未罢职这些全球银行规则，得出论断以为，欧洲也不需要遵守这些规则。你好，法定货币金融崩溃对抗比特币和黄金。
德拉吉在他最近的陈诉中进一步指出，除了资助雄壮的福利国度 — — 举例，法国的政府开销占 GDP 的比例为全国最高，达到 57% — — 欧盟每年还需要投资 8000 亿欧元。那笔钱该从那处来？这笔钱将由欧洲央行印刷出来，况兼欧盟储户将通过金融压制被动购买低收益的永恒欧盟政府债券。
我不是在瞎掰八谈。这些都是来自欧盟政事谱系独揽两方的平直援用。他们告诉你，他们知谈何如最好的投资欧盟储蓄。他们告诉你，银行应该简略应用无穷的杠杆来购买欧盟成员国的债券，况兼最终，欧洲央行将在这些债券创建后刊行泛欧元债券。作念这一切的情理即是特朗普的“真相”。如果特朗普的好意思国计算削弱好意思元、暂停审慎银行监管，并迫使欧洲与俄罗斯和中国拒接关系，那么欧盟储户必须领受低陈诉和金融压制。欧盟的“傻瓜们”应该燃烧他们的本钱和真实的生活规范，以提拔欧盟技俩。我敢打赌，好多东谈主心爱在全球场地挥舞旗子，但回到家时会速即去电脑前，尽快想办法逃离。我知谈脱逃的神色即是购买比特币并自我提拔，趁它还莫得被禁绝。但是欧盟的读者们，这是你们的聘任。
全球范围内，跟着欧元流畅量的增多，以及对欧盟原土本钱的压制越来越严，比特币将会暴涨。这恰是精英们公开的政策。然而，我以为这将是一个“作念我说的，不作念我作念的”情形。掌权者将暗暗地将资产调度到瑞士和列支敦士登，并纵脱地购买加密货币。而那些不肯意听从并保护我方储蓄的普通人人，将会在国度招供的通货膨大下苦苦回击。这即是步骤糕点的脆弱之处。
真相结尾
咱们的真相结尾即是 24/7 的加密摆脱商场。比特币在特朗普 11 月初到手后的上升，是法定货币供应量增长加快的先行主见。面对特朗普的“真相”，每一个主要经济区和国度都必须坐窝反馈。反馈即是贬值货币并加大金融压制。
这是否意味着比特币将直线涨至 100 万好意思元，而莫得任何大幅回调？十足不是。
我以为商场并莫得相识到特朗普履行上领有的时期有何等有限。商场以为特朗普和他的团队不错立即终了经济和政事古迹。然而，导致特朗普流行的那些问题，履行上是几十年积蓄的收尾。因此，不管埃隆·马斯克在 X 平台上告诉你什么，都莫得快速的处罚办法。因此，简直不可能让特朗普充足安抚他的选民，以注重民主党在 2026 年再行夺回两院。东谈主民感到急迫，因为他们极度抱怨。特朗普是一个详确的政事家，况兼了解我方的选民。对我来说，这意味着他必须在早期领受大动作，这亦然我为何瞻望在他赴任后的前 100 天内会发生一次大领域的好意思元与黄金的贬值。这是一个迅速让好意思国的坐褥成本具备全球竞争力的简便武艺。它将导致坐褥才气的立即回流，并带来即刻的招聘增长，而不是五年后才发生的事情。
在咱们进入这波加密货币牛市的 “崩溃阶段” 之前，我以为加密商场将在特朗普 2025 年 1 月 20 日的赴任庆典前履历一次胆战心摇的下落。Maelstrom 会提前减轻某些仓位，但愿在 2025 年上半年以更低的价钱再行买回一些中枢仓位。较着，每个来往员都会这样说，况兼肯定我方简略准确把合手商场时机。大多数时候，他们会过早卖出，随后贫寒信心在比之前更高的价钱再行买入。收尾即是，这些来往员错失了所有这个词牛市的盈利契机。如果情况如实如斯，咱们会承认失败，舔舐伤口，再行参加到牛市当中。特朗普的 “真相” 让我看到了全球次序的结构性劣势。特朗普的 “真相” 告诉我，最大化陈诉的最好神色是领有比特币和加密货币。因此，我会逢低买入。
Yahtzee！！！
（转自：吴说）
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